| 期 货 词 典 |
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口 Lot
计算期货合约的单位。台指契约中规定交易人在任一时间所持有之各月份契约未平仓部位总和自然人不得超过三百口，而法人机构不得超过一千口的限制。
基差 Basis
基差是期货价与现货价的差距。在正常的状况下，期货价须反映持有成本，因此应该高于现货价，所以期货价减现货应该会是正的。不过基差反映的不只是持有成本，亦反映了市场对未来市况的预期。许多的法人投资机构，常会以期货市场辅助现货市场的操作，所以基差常常是属于变动的状况，时而变大时而变小。因此基差配合市场气氛与量价变化，可以帮助我们解读市场，做为交易的辅助工具。当市场热络时常伴随着基差负值扩大，成交量与未平仓量同步增加，相反的基差常在行情热到顶点时开始变小(指绝对值，而不论正负号)，基差是相当有效的观察工具。
保证金 Margin
为了降低违约风险，期货参与者所必须缴交的担保品，做为履约的保证。早期的农产品远期契约参与者必须面临两个风险，一是价格风险，另一个则是违约风险。即使价格波动对自己有利，对方却有可能因损失过大而不愿意或无力履约。期货交易为了避免违约风险的发生，所有参与者，不论买方或卖方，在交易之初都必须缴交由交易所规定的金额，做为履约保证。除此之外每日进行损益结算，亏损过多者必须再缴存保证金以确定履约能力，无力承担风险者必须强迫出场，以免届时无法履约。这笔具抵押品性质的款项便是保证金。
原始保证金 Initial Margin
每新增一口契约所必须存入帐户的[保证金]款项。前面已经提到了保证金的抵押品性质，为了让抵押的功能充分发挥，所以期货交易产生了每日结算制度以及随之而来的原始、维持保证金标准的订定。原始保证金的主要用意是在确保参与者的保证金足以应付第一天的价格波动，之后的变动便以维持保证金的制度处理。学理上而言，原始保证金应是以过去的历史资料，在一定的信赖区间下(如99%)所求出价格上可能会有的最大变动，以计算出能承受这种变动的所需资金。原始保证金还必须随着契约价值的变动而调整，才能充分承受契约可能产生的风险。
维持保证金 Maintenance Margin
为原始保证金的一定比例，通常为75%，当客户的保证金余额低于这个额度时，就必须再补缴。为了避免过度亏损而无力履约，当参与者的保证金余额只剩下原始保证金的75%时，就必须再补足金额至原使保证金的水平，方能证明自己有应付价格波动的能力，否则就必须强迫出场。这种制度类似股票信用交易的保证金追缴，只是条件更加严格，如果在24小时之内无法补足，就断头出场，不像股票信用交易还有三天的缓冲期。这其实无形之中为我们设立了一个停损点，当交易出现问题时，才会出现追缴保证金的情形，这时最好是先退出场外，而非再补缴保证金。
交割 Delivery
契约到期后，买卖双方履行交付款项与货物的行为。期货最早是为了规避价格变动的风险，所以实体货物的取得对于避险者而言是必要的。因此在契约到期后，便以契约规格上的约定，交付货款与货物。但是以金融期货而言，交付实物实务上有困难，特别是股价指数期货，无法进行实体交割，所以就产生了现金结算的制度。现金结算是以期货价格与最后结算价之间的差距计算损益，一样能达到避险的功能，而且可免去繁杂的交割手续。所以即使是避险者也常选择在交割日之前平仓出场，以差额补贴取得现货或卖出现货的成本。
每日结算 Mark to Market
由结算所依当日结算价计算损益，有获利者当日即拨入户头，亏损者亦必须扣除款项。缴入一笔保证金并无法完全消除违约风险，价格波动产生的损益，必须在还未履约前就反映至每一个参与者的部位，以确定参与者有足够的财力应付价格波动，不致无法履约，因此产生了每日结算的制度。每日收盘后，由交易所选定一个价格(通常是收盘价)做为当日结算损益的依据，有亏损者当日就从保证金帐扣除亏损金额并转移至获利者帐户。亏损超过一定范围(低于维持保证金门槛)必须当日缴存金融弥补亏损，否则便会被强制平仓出场。
平仓 Offset
持有一反方向的契约，轧平原先部位，不再受价格变动影响。持有期货契约不同于买进或卖出现货，由于并未持有现货，也因此没有办法卖出。持有股票时，只要卖出股票，便可抽回资金，退出场外，但是在期货市场，做多一口期货时并未持有现货部位，所以要出清部位必须透过持有另一口反向的部位，也就是再放空一口期货，才能将部位结清。这个概念与股票当日冲销的概念相同，融资买进者当日并未持有现股，只能以融券卖出结清部位，而非融资卖出。这样一个以反方向结清部位的动作便称为平仓。
未平仓量 Open Interest
在市场中，受市场价格变动影响的契约数量。期货市场具备无限创造部位的特性，不像股票市场有筹码的限制，也因此产生了未平仓量这个特名词。一个持有契约部位后，便要进行每日结算的程序，计算损益。一旦持有人想出场，便要进行平仓的动作，还没进行平仓动作的合约便称为未平仓量。未平仓合约必须每天进行结算，面对价格波动的风险，所以成为市场上潜在的买(卖)方力量。多头市场时，期货除了价涨量增之外，还必须配合未平仓量的增加，才能证明投资人的看多心态。而当市场接金高档时，除了涨不上去之外，如果配合着未平仓量的减少，便代表着投资人正在退场，此时便要特别小心。
市价单 Market Order
以市场价格成交，成交顺位最优先的单子。期货单种类繁多，应用也较复杂，不像台湾股票市场的单子只有限价单一种。期货单也是采价格优先、时间优先的成交顺序，所以市价单是以当时市场挂出的单子最好的价格成交。这必须强调的是萤幕报价的是上一笔成交价格，即使立刻下市价单，也只能以目前市场种已挂出的委托单价格做为成交价格，也就是股票市场市价与内外盘价的不同处。市价单适用于市场趋势已经确定，速度又快的状况下，如果处于方向不明的市场，限价单会比市价单要适合，免得成交价与自己预期的价位有很大的出入。
限价单 Limit Order
只有在比客户限定价位要好或是相同价位才成交的单子。限价单的成交价格是较可掌握的，举例而言，如果我们下了一口台指期货8000点的买入限价单，成交价格可能是7995、7998或8000，但是绝对不会超过8000点。限价单是属于在盘整期较适合的单子，能为自己争取到较好的价格，另外有些流动性不佳的期货商品，也是采限价单较适合，以免出现奇怪的成交价。但是在流动性佳的市场中，一旦方向确定后，常以相当快的速度发动走势。如果采限价单，常会无法成交而错失行情，所以必须依照自己对行情的判断，仔细思考应使用的委托单。
停损(利)单 S Order
当市价触及设定价格时，委托单自动成为市价或限价单。停损(利)单是期货交易策略中最重要的一种委托单。一般投资大众应该都听过停损单，但是S
Order也是确保获利的一种极佳的策略运用。S
Order有两种形式，一种是触及设定价格后成为市价单，例如8000点的卖出停损单，一旦触及8000点成为市价单后，成交价格可能会是7997、7990等(因市场处于回档行情)。如果成为限价单，就只能在8000以上卖出，但是必须承担无法成交的风险。期货市场以短线进出、杠杆操作为主，风险相当大，如何透过S
Order使自己控制风险进而创造利润，S Order是相当重要的一门课。
触及市价单 Market-if-touched Order
当市价格触及设定价格时，自动成为市价单。这种委托单又称为看盘委托，可以协助我们掌握进出场点。假如投资人认为台指期货会在10000点附近遇到阻力，可以在做多期货后在10000下触及市价单，当指数期货真正到达10000点时，便能自动获利出场。想做空的投资人也可在10000点附近下做空的触及市价单，掌握进场时机。所以这种单子具有看盘的功能，尤其是当我们对市场压力或支撑已经有一定看法时，这种单子将是协助我们进出场的一大利器。就策略规划而言，这种委托单加上分批进场的策略，可以使我们从容的进出市场。
开放委托 Good till Cancelled
在未取消前委托单一直有效。股票市场中如果当天下的单子没有成交，到了收盘后便失效了，隔天必须重新下单，这种单子称为当日委托单。除了当日委托单之外，在期货市场中有一种GIC单，可以在限定的日期前一直维持有效。譬如当我们认为指数进期内将下探8000点寻求支撑后反弹，我们便能在期指市场下8000的GIC单，以取得较好的价格。当我们心目中的理想价位还没有出现，而我们非常确定该价位近期内一定会出现时，便能采取这种委托单，省去看盘的烦恼。
开盘市价单 Market On Opening
在开盘前即委托经纪商，在开盘时段（视不同交易所与不同商品而定）执行的市价委托。当交易人预期当日会有较大行情出现，且较确定市场价格走势，可以利用开盘市价单以抢得进场先机；亦或是交易人在前一日收盘后、当日开盘前，市场发生重大事件，可能导致己持有部位的行情转向，即可利用此种委托方式及早平仓出场。
收盘市价单 Market On Close
在收盘前即委托经纪商，在收盘时段（视不同交易所与不同商品而定）执行的市价委托。当交易人所持有的仓位，在收盘前市价并没有达到设定的停损价格或是获利了结点，但预期次日市场行情可能有重大变化时，即可利用此种委托方式在收盘前平仓；亦或是交易人预期在当日收盘后、次日开盘前有重大事件发生，极有可能影响次日行情变化，就可利用此种委托方式，抢先出场。
限价停损单 S Limit Order
当市场价格达到客户指定之价位时，此种委托单立即变成限价单，因为是限价单，所以常有无法成交之可能。限价停损买单之价格必须设在当时市场价格之上。限价停损卖单之价格必须设在当时市场价格之下。
当日有效单 Day Order
一般委托单若未特别指定有效期间，皆被视为当日收盘前有效，收盘后若仍未成交则自动失效。
市场间价差 Intermarket Spread
同一商品但是不同交易所之间价差交易。同一种标的常在不同期交所进行交易，有的规格不一，有的规格相同。以日经225指数期货为例，在芝加哥、新加坡及大阪交易所都有合约上市。新加坡及大阪交易所合约除了每一点的价值不同外，契约规格几乎是一模一样。同一标的在不同交易所之间的价格照理应一样，否则便会产生无风险套利空间。但是不同交易所之间还是有价格上的差异，以2000/7/14号的结算价为例，日经225指数2000年9月份合约在CME的结算价为17160，而SIMEX结算价却是17095，两者之间就产生了价差。如能再配合日圆期货操作，便能赚取无风险利润。这样的例子并不多，但是留心的话仍然可以为自己创造额外的利润。
月份间价差 Intermarket Spread
同一商品同一交易所但是不同交易月份间的价差交易。同一商品、同一交易所但是不同月份间的契约是价差交易相当重要的一环。之所以产生这样的套利空间，主有原因有两个，一个是许多商品有季节性走势，使得月份间的价格差距不一定反映持有成本，因而产生套利空间。另一个原因是远近月份合约对价格波动不一，远月份价格通常波动较大，这种波动不一的情形也会产生套利空间。举例来说，玉米由于收成月份在12月，因此会产生7月份价格低，12月份价格高的现象。所以玉米期货中一个很着名价差交易便是7月与12月间合约的交易，操作方向则视当年度预期收成状况而定。指数期货契约也会因市场状况不同，使远近月份间的价差出现变化，对国内期货新手而言，可以注意这方面获利契机。
期货现货间价差 Arbitiage
期货、现货间除了反映持有成本外的价差。期货与现货间的基差理论上应该完全反映持有成本，否则便会产生套利空间。但是基差主要是受到市场气氛影响，而非持有成本，在这样情形下便产生了套利空间。以摩根台指为例，2000年7月份合约都维持逆向市场的状况，当指数位于376点时期指约在374点，产生了二大点的逆价差，这时如果买进7月合约，融券卖出几档重要成份股，便能赚取中间的逆价差的利润。目前外资在期货、现货间的搭配相当灵活，而国内法人目前仍待努力。随着金融知识的发达，国内法人日后在这类操作上应该会发挥一定影响力，形成价格稳定力量。
避险比例 Hedge Ratio
为冲销现货价格风险所搭配的期货部位的比例。在进行避险交易时，常会面临几个问题，如商品选择、月份、数量等。其中决定避险部位数量的，是根据避险比例的计算。在计算避险比例时，常用的几种方法分别是最小风险避险比例、风险-报酬避险比例与简单避险比例。不论是那一种方式，避险的概念都脱离不了相关性与风险接受程度。当我们先决定可接受的风险程度后，再以此为依据，根据期货与现货的相关程度，决定期货的避险部位。在这种原则下，不论是那一种估计方式，都应该可以获得不错的避险效果。
转仓 Switch
将留仓的期货部位同时以一买一卖或一卖一买的方式使近月合约转为远月合约继续持有。
套利 Arbitrage
买入一个商品契约同时又卖出另外一个商品契约，以获取两个契约间的差价为目的一种交易策略。套利是藉由有一定价格关系存在的对应商品价格间，因价格无效率所产生的获利交易机会。套利者的基本交易策略为同时进行买低卖高的交易，套利者并不在乎市场的价格趋势，因为一个部位的亏损，是可以由另一个部位所抵销的。
契约数量限制 Position Limit
交易所对投资者能够在期货市场中进行交易之契约数量限制。一般而言，投资者必须接受交易所规定之交易数量限制，自然人部位限制为300个契约，法人为1000个契约，但是避险者于提供文件证明后可不受限制。
风险预告书 Risk Disclosure Statement
开立期货交易帐户者，于开户时签署一份表示了解期货交易风险的声明文件。风险预告书系期货经纪商所编制关于期货商品本质、交易方式与市场风险、汇率风险等的书面文件，目的在使交易人了解期货交易之风险，以利交易者衡量本身风险承受能力而进行交易。风险预告书主要内容包括期货交易之财务杠杆效果、市场风险、现货交割、汇率风险、保证金权利金之缴交、交易条件之变更等项目。但因风险预告书所预告事项甚为简要，对所有投资风险及影响市场行情之因素，无法逐一详述，交易人对其他影响因素也必须审慎评估。
追缴保证金 Margin Call
若保证金专户存款余额低于维持保证金时，期货商必须对客户发出追缴保证金通知，客户应缴足保证金至原始保证金的水准。
综合帐户 Omnibus Account
非结算会员之期货商为了要进行交易结算，将客户之帐户（两个或两个以上）统合起来，再于另一个具有结算会员之期货商开立一个交易帐户。
结算所 Clearing Houes
负责进行结算业务的会员机构。期货交易所之外，为了处理期货结算业务，以消除信用风险，另外设立具结算功能单位的就是结算所。结算所可以是交易所组织的一个重要部门(如CME)，也可以是独立的机构(如CBOT)。结算所大多都是会员制的非营利机构，而且为确保其执行结算能力，必须提出财力证明。除了日常的结算业务之外，结算所的最大功能在于当投资人发生违约无法履行义务时，结算所便会出面承担风险，以维持市场运作。缺少结算所，期货交易便无法依预设机制运作。
系统风险 system risk
一般来说投资风险包含系统性和非系统性风险两部分。系统性风险通常是由整体政治、经济、社会等环境因素造成，市场每一家公司或股票受其影响，因此系统风险无法藉由分散化投资来消除。
非系统风险 non-system risk
一般来说投资风险包含系统性和非系统性风险两部分。非系统风险是指某一证券或个别公司独有而随机变动的风险，通常受到公司经营管理，财务或意外状况（如火灾，窃案等）影响。非系统性风险可经由投资组合规划来降低，为可分散的风险。系统性风险通常是由整体政经社会情况所造成，市场每一家公司或股票受其影响，系统性风险为无法藉由分散化投资来规避的风险。
贝塔系数 β Coefficient
贝他系数是一种风险指数，用来衡量单一股票或者共同基金相较于全体市场，具报酬波动率的统计概念。贝他系数表示股价指数之报酬率上升一个单位时，某一证券之报酬率平均上升或下降之单位数。运用在证券市场上时，贝他系数愈小，表示此一证券之风险愈小；贝他系数愈大，在证券市场挺升时，此一证券之价格，上升更大，但在证券市场下挫时，其价格也下跌更多。贝他系数越大之证券，通常是投机性较强的证券。运用在基金市场上时，贝他系数的大小，取决于基金报酬率与全体市场报酬率的波动性及相关性。基金报酬率相对于全体市场报酬率的波动性愈大，贝他值愈大，则该基金的风险性以及获利的潜能也就愈高。根据投资理论定义，全体市场本身的B系数为1，若基金投资组合净值的波动大于全体市场的波动幅度，则贝他系数大于1。反之，若基金投资组合净值的波动小于全体市场的波动幅度，则贝他系数就小于1。
快市 Fast Market
由于在期货交易时，可能因突发性的因素造成大量的买单或卖单在极短的时间内进入交易所，致使交易所内的成交量突然大幅增加，而容易造成延缓回报、不易投单、无法将原先买卖委托取消、或成交价格与原先所设价位差距较大、甚至造成错帐等状况。当上述情况发生时，就被称之为快市。快市时，不论行情对投资人有利或不利，均由投资者全数承受，结算会员或期货经纪商对上述状况无连带责任。
正价差
为期货价减现货价所得到的差距，若大于零，则为正价差。一般而言，期货通常为现货走势的领先指标，市场呈现多头气氛时，期货会领先股市往上走，并使期货与现货间的正价差加大；市场呈现空头气氛时，期货会领先现货往下走使得期货与现货间的正价差缩小，甚至变成逆价差。投资人可藉由期货走势来了解市场的多空气氛，以预判未来大盘走势。
逆价差
为期货价减现货价所得到的差距，若小于零，则为逆价差。一般而言，期货通常为现货走势的领先指标，市场呈现多头气氛时，期货会领先股市往上走，并使期货与现货间的正价差加大；市场呈现空头气氛时，期货会领先现货往下走使得期货与现货间的正价差缩小，甚至变成逆价差。投资人可藉由期货走势来了解市场的多空气氛，以预判未来大盘走势。
金融期货 Financial Futures
包含利率、汇率与股价指数三大类商品。金融期货是出现时间最晚但是却是目前市场上最重要的期货契约。金融期货的起源最早布列敦森林协定后，放弃了固定汇率制度，使得汇率与利率波动加大，对于避险工具的需求孕育而生。CBOT在1975年推出的利率期货合约-GNMA，之后并在1977年推出美国长期公债期货合约。随着汇率采取浮动制，使CME推出了外汇期货。最后出现的是股价指数期货。利率、汇率及指数三大类商品构成了金融期货的世界。金融期货推出至今，在金融市场上已扮演了愈来愈重要的角色。特别是在指数期货与利率期货商品方面，已成为市场价格的先行指标。
卖出报价（Ask or Offer Price）
交易市场上，卖方挂单委托卖出的价格。
空头市场（Bear Market）
价格走跌的市场。
配合交易（Accommodation
Trade）
配合另一市场交易人之需要，通谋为非公开竞价之交易。
升值（Appreciation）
买卖交易价格（或价值）上涨。
买进报价（Bid
Price）
交易市场上，买方挂单委托买进的价格。
对作（Bucket）
接受客户的委托买卖却未下单到交易所进行撮合交易之行为，或擅自挪用客户保证金之行为。
多头市场（Bull Market）
价格走高的市场。
结算会员公司（Clearing
Member）
取得交易所结算会员资格之公司，负责帮非结算会员公司从事期货结算工作。
契约市场（Contract
Market）
由主管机关核准，以提供期货交易的期货交易所。
到期交割月份（Contract/Delivery
Month）
未平仓的买卖双方最迟必须于这个月份履行交割结算义务。
交叉交易（Cross
Trade）
不遵行公开竞价的方式擅自撮合交易。
当日冲销（Day
Trade）
当日买进或卖出期货契约，并于当日冲销持有部位结算差价。
交割通知书（Delivery
Notice）
卖方于契约到期月份要求现货交割所发出的书面通知。
第一通知日（First Notice
Day）
期货契约的卖方对买方发出现货交割通知的第一个日子。此通知日因期货契约与交易所而异。
浮动亏损（Floating
Loss）
交易者于未平仓前所产生的帐面亏损。
交易厅经纪人（Floor
Broker）
属交易所会员，在交易场内执行委托人的买卖交易。
交易厅交易员（Floor Trader）
通常只为自己的帐户进行交易，俗称场内代表（local）。交易员通常以大量的买卖在市场上进行短线交易，除了赚取差价外，并活络市场交易。
买权（Call
Option）
在契约到期日前或到期日，以约定价格（称为履约价格或执行价格）购买约定标的物之权利。
资本市场（Capital
Market）
对个人、公司企业或政府提供长期投资计画资金融资的市场，其还款期限最短一年以上。
炒单（Churning）
未顾及客户权益而过量交易已获取交易佣金之行为。
贬值（Depreciation）
买卖交易价格（或价值）下跌。
概括授权帐号（Discretionary
Account）
委托人以书面充分授权经纪人代为操作买卖。
双重交易（Dual
Trading）
期货商或场内经纪人在执行客户委托时，同时也趁机为本身利益进行下单交易。譬如期货商或场内经纪人接受客户委托后，却先行为自己帐户执行交易，或成交后，将获利较高的成交单分配给自己帐户。
超额保证金（Excess Margin）
保证金专户存款余额超过原始保证金部份之金额。
期货转现货交易（Exchange For Physical/EFP）
与场外交易Ex-Pit同，通常由期货商向银行或现货商询价，其成交纪录必须呈报交易所。
衍生性金融商品（Financial
Derivatives）
衍生性金融商品包括期货、选择权、利率交换和汇率交换等。如股价指数期货是由股票现货所衍生出的商品，其商品价值是依附在股票现货上。
外汇交易（FOREX/Foreign Exchange）
跨国银行本身从事各种不同货币的买卖，并且提供客户买卖交易。
远期契约（Forward Contract）
于店头市场进行交易的期货契约。
期货经纪商（Future Commission
Merchant/FCM）
经主管机关核准成立，从事期货交易之招揽或接受期货契约之委托并收受保证金，负责期货交易人与场内经纪商或期货交易所之仲介商。
期货商业同业公会（Futures Association）
由民间期货业者组成之组织，担任主管机关与期货商的桥梁。
期货契约（Futures
Contract）
指当事人约定，于未来特定时间，依特定价格及数量等交易条件买卖约定标的物，或于到期前或到期时结算差价之契约。
期货交易所（Futures Exchange）
提供期货集中交易市场，并开发期货商品以供交易的机构。
电脑撮合交易系统（GLOBEX）
芝加哥商业交易所与芝加哥商品交易所合作研发的期货交易电脑自动撮合系统。交易时段为该交易所收盘后至次一营业日开盘前之某一特定时段。
长效单（Good-till-Cancelled
Order）
除非成交或经委托人取消，否则该委托持续有效之交易指令
选择权交易的卖方（Granter/Writer/Seller）
选择权交易的卖方，收取买方之权利金，但必须承担买方执行履约权利时，履行契约的义务，又称之为Writer或Seller。
期权买方（Holder）
期货选择权契约的买方。
货业务辅助人（Introducing
Broker）
任何非雇用于期货商之个人，从事期货交易之招揽并接受客户之委托买卖，但不得接受委托人之保证
联合帐户（Joint Account）
期货交易帐户通常以个人名义开立，但也可以二个人或以上的名义联合开设一个帐户，称为联合帐户。
最后通知日（Last Notice day）
期货契约到期前，卖方对买方最后发出现货交割通知的日期。
最后交易日（Last Trading Day）
期货契约可供交易的最后一个交易日。
杠杆保证金契约（Leverage
Contract）
指当事人约定，一方支付价金一定成数之款项或取得他方授与之一定信用额度，双方于未来特定期间内，依约定方式结算差价或交付约定物之契约。
公开喊价（Open
Outcry）
交易所的交易场中，由场内经纪人公开竞争喊价及做手势以便成交，此种交易模式称为公开喊价。
选择权契约（Option
Contract）
指当事人约定，选择权买方支付权利金，取得购入或售出之权利，得于特定时间内，依特定价格数量等交易条件买卖约定标的物；选择权卖方，于买方要求履约时，有依选择权约定履行义务；或双方同意于到期前或到期时结算差价之契约。
权利金（Option
Premium）
买权或卖权的买者必须支付给卖方，作为将来买进或卖出期货契约的权利价金。
帐面利润（Paper Profit）
帐户中未平仓的契约，若予以平仓所可能获得的利润，称之为帐面利润。
交易场（Pit or Ring）
交易厅内供各项契约进行交易的圆形或多角形场地。
契约数量限制（Position
Limit）
交易所对投资者能够在市场中进行交易之契约数量限制。一般而言，投资者必须接受交易所规定之交易数量限制，但是避险者于提供文件证明后可不受限制。
履约价格（Strike/Exercise
Price）
选择权的买方有权买进或卖出期货契约的交易价格。
最小升降单位（Tick）
期货契约价格的最小变动单位。
买卖报告书（Purchase & Sale
Statement）
客户完成交易后，由期货商印制并寄发或转交给客户的期货交易明细表。
卖权（Put
Option）
于契约到期日前或到期日，以约定价格（称为履约价格或执行价格）卖出约定标的物之权利。
结算价（Settlement Price）
期货交易收盘后，所订定的结算价格，以便结算会员公司进行逐日结算。
卖单平仓（Short
Covering）
买进以冲销先前卖出的部位。
投机者（Speculator）
参与交易的目的在于赚取差价，而不是避险用途。
现货市场（Spot/Cash Market）
现货市场是指股票或金融商品于交易后，在极短的时间内（一到二个营业日）履行交割义务的市场。
价差交易（Spreading）
同时买进与卖出某一相同期货商品，不同月份或某一不同但相关之商品期货已获取利润的交易。
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